第一，策略，转换套利
例如，振德转债的股价为20.04元，转债现价为182.8元，股价为39.97元。
此时可以182.8元买入可转债，20.04元折算成股份，可以得到4股正股。市场价会是4 * 39.97=159.88元，交易成本182.8元，剩下的22.92元来自套利。
但并不是100%保证套利成功，因为当天可以卖出股票，第二天就有股票下跌的风险。
第二，策略，转售套利
比如振德转债的转股价格是20.04元。
回售保护的触发条件为：“公司股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价格70%的，可转债持有人有权将其持有的可转债以债券面值加当期应计利息的价格回售给公司。”，那么当股价即将启动这个条件时，公司为了避免转售，可能会采取各种措施抬高股价，这样套利机会就出现了。
当可转债的股价连续十多个交易日低于转股价格70%，即14.03元，且行情较大，公司财报较好时，投资者可以适当买入，比如13.5元。公司随后宣布了一个优惠价格，公司股价站上14.03元，从而避免了转售，投资者也获得了利润。
第三，赎回套利策略
如振德转债的转股价格为20.04元，强制赎回的触发条件为3360”.如果公司股票至少连续20个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%，公司有权按照债券面值赎回可转换债券。”为了实现强赎回，公司可能会采取措施提振股价。这时候可能就有套利机会了。
当可转债的股价连续十多个交易日高于转股价格130%，即26.05元，过几天突然股市波动到24元，市场大，公司财报没问题，投资者可以适当买入。随后公司公告利好，股价站上26.05元，成功推进强制赎回。
可转债套利容易学吗？另外，赚钱的时候记得报喜！
