华夏基金发表观点称，11日A股成交额1.08万亿元，已连续6个交易日成交破万亿，抖音平台、虚拟人、网络游戏等板块领涨，白酒、航空运输、饮料制造等板块跌幅居前。10日人工智能方向大幅回调后，资金回流意愿迫切，在一季度财报业绩验证前，恐维持宽幅震荡为主。长期来看，产业的变迁是资本市场的核心驱动力量，目前市场资金主要博弈于AI技术加持的数字经济方向。针对新能源等细分赛道，华夏基金认为从近期来看资金有在尝试做估值修复，但积极性有限。目前国内经济复苏进程持续，支撑市场的核心逻辑未变，后续动能需看盈利改善情况。虽然短期政策加码的空间和可能性有限，但目前一方面主抓落实和跟踪效果，另一方面侧重结构调整，高质量发展等科技领域继续发力。港股方面，华夏基金表示，11日港股市场冲高回落，最新数据显示美国劳动力市场结构性紧张依旧，通胀仍存韧性，从而导致不确定性增加。目前国内基本面较好，美联储政策转向渐行渐近，外资增配中国资产动力依然强劲。政策上，国家大力发展数字经济，支持平台经济发展，港股的互联网龙头借助平台优势更具发展潜力。整体来看，主题投资+反转投资是当下流动性环境催生的策略选择，服务业+地产链是目前的复苏线索，基建与新能源构成4月的复苏期待，而芯片和消费电子的业绩拐点情况亦值得关注。
（文章来源：券中社）
