曾经的养老行业稀缺标的*ST宜康(000150.SZ)，走到了退市边缘。

“要解除退市风险，不仅净资产要转正，年审会计师事务所也要出具无保留意见，但困难非常大。”*ST宜康有关人士3月7日下午对21世纪经济报道记者说。

根据业绩预告，*ST宜康预计2022年亏损2.7亿元至4亿元，净资产为-2亿元至-3亿元。

而在2021年，*ST宜康经审计的期末净资产已经为负值，且财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见类型的审计报告。

吊诡的是，退市风险乌云密布，*ST宜康股价却在3月7日放量涨停。

押注期后调整事项

虽然预计2022年净资产仍为负值，但*ST宜康亦提示存在消除影响的可能性。

“现在最紧要的问题是先搞定净资产。”前述*ST宜康有关人士向21世纪经济报道记者表示。

针对净资产负值的转正，*ST宜康给出的可能存在期后调整事项为四个。

其一是*ST宜康于2021年对奚志勇、亲和源会务提起诉讼，要求其偿还亲和源集团未完成业绩补偿款17493万元。

对于上述业绩补偿款，*ST宜康账面已确认8169万元。*ST宜康称，若法院判决支持公司的诉讼请求，则可能存在期后调整事项，具体影响金额不超过9324万元。

“这个业绩补偿款的诉讼刚开过庭，律师说可能还要再开一次庭，来不来得及还不确定，法院怎么判也不知道。”上述*ST宜康有关人士说。

其二是*ST宜康子公司众安康与深圳市康馨就莲塘项目的终止进行协商，若在年报前与业主方就终止协议达成一致，有可能会影响*ST宜康对该项目减值的认定。

此前公告表明，*ST宜康莲塘项目的账面原值为3.98亿元，2021年期末账面价值为1.35亿元，当年计提减值准备1亿元。

“莲塘项目之前减值比较多，现在想终止这个项目，进行投资结算，如果能谈下来，初步预计影响金额几千万到一个亿左右。”上述*ST宜康有关人士称。

其三是*ST宜康若在年报前与君一控股就和解达成一致意见，继续履行租赁合同，将影响长期资产减值的认定，涉及金额约7000万元至8000万元。

“这笔钱是公司养老项目的租金，毕竟欠人家的钱，谈和解首先得还一部分，但公司目前资金压力非常大。”上述*ST宜康有关人士指出。

其四是马鞍山大同需向*ST宜康支付业绩补偿款32815.87万元，目前处于诉前调解阶段。*ST宜康认为，若公司与业绩补偿方达成一致意见或取得法院判决，则可能存在期后调整事项。

“这个如果能谈下来，对公司净资产由负值转正已经够了。”上述*ST宜康有关人士表示，“但难度非常大，现在让对方拿出3亿多元非常困难，对方也很难拿出值这么多钱的资产。”

可是，*ST宜康要将-2亿元至-3亿元的净资产转正，依赖的就是上述可能存在期后调整事项，并且需要在2022年年报披露之前落实。

资料显示，*ST宜康预约的2022年报披露时间为4月22日，距今只有一个半月时间。

“目前这些可能存在期后调整事项尚未取得进展。”上述*ST宜康有关人士对此表示，“公司肯定会继续推进。”

持续经营能力悬疑

除了净资产为负值，*ST宜康还存在可能继续被出具非标审计意见的退市风险。

公告表明，鹏盛会计师事务所对*ST宜康2021年财务报告出具无法表示意见审计报告，所涉事项包括与财务报告相关的内部控制存在重大缺陷、存在可能导致公司持续经营能力产生重大疑虑的多个重大不确定性。

对此，*ST宜康表示，2022年以来，公司积极采取相应措施进行整改，2021 年度所涉内部控制存在重大缺陷的影响已消除。

但*ST宜康认为，公司持续经营能力产生重大疑虑的多个重大不确定性的影响能否消除，存在不确定性。

*ST宜康称，虽在2022年，公司与部分债权人达成债务重组，降低负债率，但仍面临负债率高，净利润预计仍为亏损。

值得注意的是，*ST宜康的年审机构已由鹏盛会计师事务所变为中兴华会计师事务所。

而中兴华会计师事务所在回复深交所关注函时称，*ST宜康的重大内部控制缺陷的非经营性占用资金问题，已通过转让江阴百意中医医院股权的方式解决。

“目前是否存在其他重大内部控制缺陷，公司持续经营能力产生重大疑虑的多个重大不确定性的影响能否消除，因审计程序尚未执行完毕，目前尚无法确定。”中兴华会计师事务所指出。

不过，按照业绩预告，相比2021年，尽管*ST宜康依旧亏损和负资产，但2022年净利润预计同比增长41.34%至60.41%，净资产也从上年的-4.11亿元变成-2亿元至-3亿元，也算有所改观。

*ST宜康在年初也通过互动平台宣称，公司合并报表范围内的医院，除新疆和田新生医院因疫情于2022年暂停营业几个月处于亏损外，其它医院2022年预计均实现盈利。

“医院盈利了，但养老业务亏损，并且公司高负债产生的财务费用把所有利润都吃掉了。”前述*ST宜康有关人士告诉21世纪经济报道记者。

2022年半年报显示，*ST宜康医疗板块收入占比为89.71%，养老板块占10.29%，但前者毛利率达到17.89%，后者却为-17.21%。

截至2022年三季末，*ST宜康的资产负债比率为114.94%，负债总额47.64亿元，其中流动负债39.69亿元。

“可能存在期后调整事项的难度非常大，持续经营能力的问题也比较大，虽然养老业务有明显好转，但毕竟负债率很高。”上述*ST宜康有关人士表示，“没人敢说不退市的可能性有多大，只能走一步看一步，到最后一刻该怎样就怎样。”

（文章来源：21世纪经济报道）