全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉25日在中国财富管理50人论坛2022年会上表示，坚持社会主义市场经济改革方向，推进要素市场化配置改革向纵深发展，全面提高要素协同配置效率，是实现高质量发展的必经之路。
陈文辉认为，资本不仅自身是重要的生产要素，也是推进其他要素发展，提升要素配置效率的重要媒介。因此，深化资本要素市场化改革，引导更多资金转化为长期资本，是金融服务实体经济提质增效的重要抓手。
针对培育长期资本支持高质量发展，陈文辉提出三点政策建议：
一是增加长期资金来源，推动长期资本市场形成。目前，我国养老金规模与OECD国家平均水平相比仍有较大差距，建议进一步加大政策支持、引导力度，加快养老金积累。此外，长期寿险、年金保险，也能形成优质的长期资本，预计我国保险资金规模，特别是寿险资金规模，未来仍有较大的增长空间。建议相关部门研究采取更加积极的政策，加快保险业的发展，为社会提供更多的长期资本。
二是提高资本市场流动性，培育形成更多的长期资本。解决我国长期资本不足问题的关键在于增强各层次资本市场的流动性，建议进一步完善二级市场建设，继续推进科创板改革，更好服务科技企业上市及股票交易，增强证券资产流动性。同时引导一级市场建立二手份额转让市场，鼓励S基金发展，提升私募股权资产和LP份额的流动性。将分散的短期资金汇集为长期资本，为科技创新企业提供全生命周期的资金支持。
三是创新产品设计，满足机构投资者特殊要求。“一些大的投资项目，退出比较难，可以考虑加大现金分红的力度，满足投资者获取稳定现金流收入的需求。有些机构投资者受限于财务核算制度和业绩考核压力，很难将大量资金投向科技创新项目，建议相关部门研究制定更适合创新股权投资的财务核算制度，机构自己也可以调整相应的考核办法。”陈文辉称。
对于资管机构，陈文辉建议，可以通过设立夹层基金或股债混合基金，平滑收益曲线，提高分红比例，满足一些资金当前监管和考核要求。
（文章来源：上海证券报）
