智慧财经APP获悉，兴业证券发布研报称，紫金矿业(601899。SH)正在迎来戴维斯的双击。维持盈利预测。预计公司2021-23年实现净利润13.4/213/224亿元，7月30日收盘价对应的PE为20x、13x、12x，维持“审慎增持”评级。 　　

　　兴业证券主要观点如下： 　　

　　公司公布2021年半年报： 　　

　　2021年上半年，公司实现营收1099亿元，同比增长32%；归母净利润66.5亿元，同比增长174.6%；归母净利润61.1亿元，同比增长152.6%；业绩预告中，2021年上半年归母净利润上限为62-66亿元；2021Q2，公司实现营收624亿元，同比增长33%，环比增长31%；归母净利润41.4亿元，同比增长200%，环比增长65%；扣非归母净利润36.4亿元，同比增长105.5%，环比增长46.8%。Q2单季度归母净利润创历史新高。 　　

　　公司公布下半年具体业务策略： 　　

　　1)推进现有项目进度，卡莫阿-卡库拉、蒂莫克上带矿、塞尔维亚紫金技改合计新增矿铜约10万吨、矿金2吨；2)加快重大项目的建设和投产，包括自然崩落法的研究、开发和应用；3)新能源、新材料的勘探、并购、增储扩产重点矿种。 　　

　　2021上半年业绩大幅增长的原因主要在于量价齐升。 　　

　　其中，售价和销量的增长分别增加毛利62.9亿元和6.8亿元，分别贡献了矿产品毛利增长的92%和10%。2021年上半年综合毛利率同比增长3.5pct，主要是价格上涨导致矿产品毛利率上升。2021年上半年，矿产品毛利率为58.54%，同比上升13.41个百分点。2021年上半年，从子公司净利润来看，同比增幅最大的分别是Musono Yi(增长10.5亿元和7.5亿元)、多宝山(增长8.8亿元和6.1亿元)、巨龙铜业(增长7.8亿元和5.9亿元)。 　　

　　2021Q2量、价、本环比数据： 　　

　　1)销量：矿产金、银、铜、锌、铁精矿分别为：-3.2%、-5.75%、-0.54%、6.49%、16.45%。 　　

　　2)价格端：矿产金、银、铜、锌、铁精矿分别为1.27%、0.57%、13.37%、12.66%、26.80%。 　　

　　3)成本：矿物金、银、铜、锌、铁精矿分别为3.96%、8.36%、0.72%、16.29%、4.23%。 　　

　　风险提示：的金、铜价格大幅下跌；项目进展不如预期；波格拉金矿谈判风险。